5月27日，昆明市住房和城乡建设局发布《关于征集商品住房用作保障性住房的公告》，拟由市属国企在部分行政区域征集已建成未出售的商品住房用作保障性住房；
经营陷入困境的秦川物联(688528.SH)宣布筹划重大资产重组，受到了市场质疑。
9月25日晚间，秦川物联发布公告，公司拟收购成都派沃特科技股份有限公司(以下简称“派沃特”或“标的公司”)60%股权。
秦川物联经营业绩较为糟糕。2023年，公司亏损0.59亿元，今年上半年，公司仍然处于亏损状态。
秦川物联拟收购的派沃特，是否为优质资产，由于公开的信息有限，外界还难以判断。公开信息显示，早从2019年，派沃特就筹划IPO上市，多次进行上市辅导，但至今均未递交上市申请及预披露。
在市场人士看来，多次接受IPO辅导的派沃特肯定是想借壳上市。但本次交易，却没有借壳交易的安排，让人生疑。
净利连续三年大幅下降
筹划进行重大资产重组的秦川物联经营业绩有些糟糕。
公开信息显示，秦川物联成立于2001年，是从事智能燃气表及物联网系统软件的研发、制造、销售和服务的高新技术企业，2020年7月1日，公司通过闯关IPO登陆A股市场。
上市之前的2018年、2019年，公司实现的营业收入分别为2.03亿元、2.45亿元，同比增长25.80%、20.84%；归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为0.44亿元、0.44亿元。营业收入明显增长，净利润基本上止步不前，但与2017年的净利润0.10亿元相比有明显增长。
2020年，上市第一年，公司实现的营业收入为3.02亿元，同比增长23.33%，继续保持了快速增长；净利润为0.46亿元，同比增长4.36%；扣除非经常性损益的净利润(简称“扣非净利润”)为0.42亿元，同比微增0.20%。
上市第二年，秦川物联的经营业绩开始变脸。2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为3.06亿元、3.68亿元、3.27亿元，同比变动幅度为1.19%、20.36%、-11.11%；净利润分别为2920.33万元、137.12万元、-5923.75万元，同比下降36.73%、95.30%、4420.22%；扣非净利润分别为1776.40万元、-492.87万元、-5665.11万元，同比下降57.69%、127.75%、1049.40%。
这三年，虽然营业收入整体上表现稳定，但净利润、扣非净利润均大幅下降。其中2023年，公司营业收入下降幅度并不大，但净利润、扣非净利润同比均大降，并转为亏损，且为2016年以来的首次年度亏损。
针对2023年罕见亏损，公司解释称，智能传感器以及工业物联网等业务的市场开拓情况不及预期，开拓成本较高。物联网智能燃气表产品所处行业景气度不高，价差收窄，利润受到影响。公司研发投入增加，计提了信用减值损失，加上诉讼影响等，导致亏损。
今年上半年，公司实现的营业收入、净利润分别为1.89亿元、-1965.08万元，同比增长42.12%、43.20%。与上年同期相比，虽然净利润明显减亏，但仍处于亏损状态。
秦川物联试图借助本次收购实现经营突围。
重组存有两大疑点
秦川物联突然而至的重大资产重组，存在可疑之处。
目前，秦川物联尚未披露本次拟重组的标的公司派沃特的资产情况。
公开资料显示，派沃特成立于2011年，注册资本为5482.46万元。其是一家以数字新基建为业务基础，聚焦行业数字化解决方案的科技型企业，产品包括智慧政府、数字社会、数字经济等三大领域，主要以数据超融合理论，运用大数据技术手段，为政府、社会以及企业客户提供集基础平台、软件开发、运维服务及顾问咨询一体的信息化综合解决方案。
秦川物联与派沃特业务有一定交集。秦川物联主营业务为物联网智能终端产品，其中物联网智能燃气表为公司主要收入来源，近年来，公司还持续开拓了智能水表、智能传感器及相关元器件领域。
公开信息显示，派沃特一直致力于通过IPO上市。2019年、2022年，派沃特曾分别接受过国金证券、招商证券的上市辅导工作。2023年6月，公司再次启动IPO辅导，在四川证监局进行辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为东莞证券。
在派沃特2024年新春团拜宴上，派沃特控股股东、实际控制人黄希曾表示要在今年完成公司IPO申报目标。
没想到，如今，派沃特放弃了IPO计划，投入秦川物联的怀抱。
根据公告，秦川物联采取支付现金方式收购派沃特60%的股份。
在外界看来，现金收购，一方面，说明秦川物联想缩短重组时间，另一方面，也排除了派沃特借壳交易。
奇怪之处就在于，派沃特大股东一直寻求IPO上市，如今为何突然改为直接出售？
更为可疑的是，秦川物联为何只收购派沃特60%的股份，后续是否还有其他安排？为何不采用发行股份方式收购？本次收购的资金从何而来？
目前，秦川物联实控人为邵泽华，不考虑关联方，仅仅邵泽华本人，其直接间接持有秦川物联的股份高达62.17%。
如果采用股份支付来进行本次交易，邵泽华作为控股股东、实际控制人的地位预计不会改变。
此外，秦川物联资金严重不足。截至今年6月末，公司货币资金仅为3141.54万元，对应的有息负债为1.13亿元。
在自身造血能力欠佳的情况下，秦川物联存在较为明显偿债压力，却选择现金收购资产，让人不解。
秦川物联的本次重组，在时间安排上也有可疑。根据公告，近日，秦川物联与标的公司及其主要股东黄希、黄洁、王觅等签署了《股权收购意向协议》。
据此判断，交易双方已经接触了一段时间，交易的基本条款大概率已经达成了一致意向。通常情况下，这类交易，一般在10个交易日或20个交易日后会给出一个交易预案。况且，派沃特已经接受了三次上市辅导，相关财务、内控等应该相对较为规范。但在秦川物联公告中，给出的却是“预计将于6个月内披露本次交易相关的预案或正式方案”，令人意外。
综上，秦川物联的本次重组让人有些费解。